到期收益率

Template:金融市场侧面模板 到期收益率（Template:Lang-en，缩写为Template:Lang）或作到期殖利率，是指投资者持有某一债券或其他定息证券至到期日，并假定其本金与利息都按时支付时，以买入价格计算的内部收益率。^[1]按照到期收益率对债券未来所有的现金流量（包括利息和本金）进行折现，所得到的现值与买入价格相等，即满足以下等式：

$bond price = \frac{cashflow 1}{(1 + YTM)^{1}} + \frac{cashflow 2}{(1 + YTM)^{2}} + \dots + \frac{cashflow n}{(1 + YTM)^{n}} .$

当债券的息票率大于到期收益率时，该债券称为溢价债券（premium bond），反之则称为折价债券（discount bond）。而当息票率与到期收益率相等时，则称为平价债券（par bond）。