查看“︁費沙效應”︁的源代码

{{NoteTA
|G1=Economics
|1=zh-cn:效应; zh-tw:效果; zh-hk:效應
|2=zh-cn:欧文;zh-tw:爾文; zh-hk:艾榮;
}}

'''費沙效應'''（{{lang-en|Fisher effect}}）或'''費沙假說'''（Fisher hypothesis），[[經濟學]]理論，由經濟學家[[欧文·费雪]]提出，他認為實質利率與貨幣計量無關，特別是[[名目利率]]和預期[[通脹率]]。「名目（名義）利率」（nominal interest rate）指借款人欠貸方貨幣的金額隨時間改變的增長；「實質（實際）利率」（real interest rate）是指這些貨幣的[[購買力]]隨時間增長的量。亦即是說，實質利率是針對通脹對貸款收益的[[購買力]]的影響而調整的名目利率。

[[費雪方程式]]如下：
:<math>r = i - \pi^e.</math>

這表明實際利率(<math>r</math>)等於名義利率(<math>i</math>)減預期通脹率(<math>\pi^e</math>)。這條公式只是一個近似值。除非利率或通貨膨脹率很高，或公式已被長期應用，否則方程和絕對正確方程之間的相當接近。

以下是使用連續複利表示的精確方程式

:<math>1+i =(1+r)\times (1+\pi^e)</math>
如果按照費沙假說將實際利率<math>r</math>設定為常數，則當<math>\pi^e</math>有升跌，名義利率<math>i</math>必須逐點（point-for-point）變化。因此，費沙效應表明，名義利率將與預期通貨膨脹率進行一對一（one for one）調整。

有分析認為，金融機構若進行[[量化寬鬆]]或[[資金重組]]，費沙效應可能失效<ref>{{cite web|url=https://papers.ssrn.com/abstract=521402|title=Policy Duration Effect Under Zero Interest Rates: An Application of Wavelet Analysis|first1=Shigenori|last1=Shiratsuka|first2=Kunio|last2=Okina|date=1 February 2004|publisher=|via=papers.ssrn.com}}</ref>。

==相關概念==
[[國際費沙效應]]預測，[[國際匯率]]的浮動完全取決於各國相應的名義利率<ref>{{cite web | title = International Fisher Effect (IFE) | url = http://www.investopedia.com/terms/i/ife.asp | accessdate = 2007-11-03 | archive-date = 2021-01-20 | archive-url = https://web.archive.org/web/20210120171405/https://www.investopedia.com/terms/i/ife.asp | dead-url = no }}</ref>。另一個相關概念為「費沙平價」（Fisher parity）<ref>{{Cite book|title=Floating Exchange Rates and the State of World Trade and Payments|last1=Kwong|first1=Mary|last2=Bigman|first2=David|last3=Taya|first3=Teizo|publisher=Beard Books|year=2002|isbn= 1-58798-129-7 |page=144|postscript=<!--None-->}}</ref>。

== 參考 ==
{{Reflist}}

[[Category:宏觀經濟學與貨幣經濟學]]
[[Category:利息]]