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|1=zh-cn:指数平滑移动平均线; zh-tw:指數平滑異同移動平均線; 
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{{地区用词2|zh-cn=指数平滑移动平均线<ref name="报道0816A">{{cite web |author1=远洋 |title=第八批推荐使用外语词中文译名发布：含App、IPO等 |url=https://m.ithome.com/html/438181.htm |website=IT之家 |accessdate=2019-08-16 |location=北京 |language=zh-cn |archive-date=2020-08-20 |archive-url=https://web.archive.org/web/20200820050951/https://m.ithome.com/html/438181.htm |dead-url=no }}</ref>|zh-tw=指數平滑異同移動平均線|equiv-hk=tw|equiv-mo=hk|as=称为|before='''|after='''|start=（{{lang-en|Moving Average Convergence / Divergence，缩写：'''MACD'''}}，|end=）}}是[[股票]]交易中一種常见的[[技术分析]]工具，由Gerald Appel於1970年代提出，用于研判股票价格变化的强度、方向、能量，以及趋势周期，找出股价支撑与压力，以便把握股票买进和卖出的时机。

MACD指标由一组曲线与图形组成，通过收盘时股价或指数的快变及慢变的[[移動平均#指數移動平均|指數移動平均值]]（EMA）之間的[[减法|差]]計算出來。「快」指更短時段的EMA，而「慢」則指较長時段的EMA，最常用的是12日及26日的EMA。<ref>延伸閱讀：''The Moving Average Convergence-Divergence Trading Method'', Gerald Appel, ISBN 978-99914-53-57-6.</ref>

== MACD图形的计算方法 ==
[[File:MACD example, fast=12 slow=26 smooth=9.png|thumb|right|360px|上表為收市價圖表（[[美國線|OHLC chart]]），<br />下表的綠線是差離值（DIF），紅線是訊號線（DEM），白色區塊柱形圖（MACD bar / OSC）是兩者的差（D-M）。]]

;一、差離值（DIF值）<ref>#{{Cite book | author = 董鍾祥 | title = 《無痛苦學會技術分析全圖解》 | location = [[臺灣]] | publisher = Smart智富 | date = 2012年1月| pages = p.34|ISBN = 9789867283368| accessdate = | url = | language= zh-tw| quote = }}</ref><ref>#{{Cite book | author = 廖繼弘 | title = 《我的技術線型會轉彎》 | location = [[臺灣]] | publisher = Smart智富 | date = 2010年6月 | pages = p.142 |ISBN = 9789867283306| accessdate = | url = | language= zh-tw| quote = }}</ref>
先利用收盤價的[[移動平均#指數移動平均|指數移動平均值]]（EMA，12日／26日）計算出差離值：<ref>理論上先算出「需求指數」（Demand Index，'''DI'''）：DI = ( H + L + 2C )÷4，（H：最高價；L：最低價；C：收盤價），一般可用收盤價代替 DI 值。</ref>

<math>DIF = EMA_{(close,12)} - EMA_{(close,26)}</math>
;二、訊號線（DEM值，又稱MACD值）
計算出DIF後，會再畫一條「訊號線」，通常是DIF的9日[[移動平均#指數移動平均|指數移动平均值]]：

<math>DEM = EMA_{(DIF,9)}</math>
;三、柱形圖或棒形圖（histogram / bar graph）
接著，將DIF與DEM的差畫成「柱形圖」（MACD bar / OSC）：

<math>OSC = DIF - DEM = DIF - MACD</math>

或簡寫為

<math>D - M</math>

== 解讀 ==
MACD其實就是兩條指數移動平均線——EMA(12)和EMA(26)——的背離和交叉，EMA(26)可視為MACD的零軸，但是MACD呈現的訊息雜訊較均線少。

MACD是一種趨勢分析指標，不宜同時分析不同的市場環境。以下為三種交易訊號：

* '''差離值'''（'''DIF值'''）與'''訊號線'''（'''DEM值'''，又稱'''MACD值'''）相交；
* 差離值與[[笛卡尔坐标系|零軸]]相交；
* 股價與差離值的背離。

訊號線（DEM）形成「慢線」，差離值（DIF）形成「快線」。若股價持續上漲，DIF 值為正，且愈來愈大；若股價持續下跌，DIF 值為負，且負的程度愈來愈大。

當從差離值（DIF）下而上穿過訊號線（DEM），為買進訊號；相反若從上而下穿越，為賣出訊號。買賣訊號可能出現頻繁，需要配合其他指標（如：RSI、KD）一同分析。 DIF 值與 MACD 值在0軸線上，代表市場為牛市，若兩者皆在0軸線之下，代表市場為熊市。  DIF 值若向上突破 MACD 值及0 軸線，為買進訊號，不過若尚未突破0軸，仍不宜買進；DEM值若向下跌破 DIF 值及0 軸線，為賣出訊號，不過若尚未跌破0軸，仍不宜賣出。<ref>{{cite book |author1=謝劍平 |title=投資學：基本原理與實務 |isbn=978-957-43-1484-3}}</ref>{{rp|278}}

'''棒形圖'''（'''MACD bar''' / '''Oscillator，OSC'''）的作用是顯示出「差離值」與「訊號線」的差，同時將兩條線的走勢具體化，以利判斷差離值和訊號線交叉形成的買賣訊號，例如正在下降的棒形圖代表兩線的差值朝負的方向走，趨勢向下；靠近[[笛卡尔坐标系|零軸]]時，差離值和訊號線將相交出現買賣訊號。

棒形图会根据正负值分布在零軸（[[笛卡尔坐标系|X軸]]）的上下。棒形图在零軸上方时表示走势较强(牛市)，反之则是走势较弱(熊市)。

差離值由下而上穿過零軸代表市場氣氛利好股價，相反由上而下則代表利淡股價。差離值与訊號線均在零軸上方时，被稱为多头市场，反之，则被稱为空头市场。

當股價創新低，但MACD並沒有相應創新低（牛市背離），視為利好（利多）訊息，股價跌勢或將完結。相反，若股價創新高，但MACD並沒有相應創新高（熊市背離），視為利淡（利空）訊息。同樣地，若股價與棒形圖不配合，也可作類似結論。

MACD是一种中长线的研判指标。当股市强烈震荡或股价变化巨大（如送配股拆细等）时，可能会给出错误的信号。所以在决定股票操作时，应该谨慎参考其他指标，以及市场状况，不能完全信任差離值的单一研判，避免造成损失。

== 参见 ==
* [[技术分析]]
** [[移動平均]]（MA）
** [[随机指标]]（KD）
** [[威廉指標]]（W%R）
** [[相對強弱指數]]（RSI）
** [[乖離率]]（BIAS）
** [[動向指數]]（DMI）

== 外部連結 ==
* {{en}}[http://www.chartfilter.com/index.php?option=com_content&view=article&id=299:macd-histogram&catid=22:indicators-and-ocillators&Itemid=96 ChartFilter.com的MACD棒形圖] {{Wayback|url=http://www.chartfilter.com/index.php?option=com_content&view=article&id=299:macd-histogram&catid=22:indicators-and-ocillators&Itemid=96 |date=20100909054355 }}
* {{en}}[https://web.archive.org/web/20061225053534/http://stockcharts.com/education/IndicatorAnalysis/indic_MACD1.html StockCharts.com的MACD介紹]
* {{en}}[http://www.investopedia.com/terms/m/macd.asp Investopedia.com的MACD介紹] {{Wayback|url=http://www.investopedia.com/terms/m/macd.asp |date=20210310231314 }}
* {{en}}[http://invest-faq.com/articles/tech-an-macd.html invest-faq.com的MACD介紹] {{Wayback|url=http://invest-faq.com/articles/tech-an-macd.html |date=20180208052831 }}
* {{zh-hant}}[https://web.archive.org/web/20101112030011/http://www.taindicators.com/2010/02/macd.html Taindicators.com 的MACD應用例子]
* {{zh-tw}}[http://fund.bot.com.tw/z/glossary/glexp_3914.djhtm 金融小百科 - MACD] {{Wayback|url=http://fund.bot.com.tw/z/glossary/glexp_3914.djhtm |date=20181004012701 }}

== 註釋 ==
{{Reflist}}
{{技术分析}}
[[Category:技术分析]]
[[Category:技術指標]]