查看“︁外匯掉期”︁的源代码

{{NoteTA
|G1=Economics
|T=zh-cn:外汇掉期;zh-hk:外匯互換;zh-tw:外匯交換;
|1=zh-cn:掉期;zh-hk:互換;zh-tw:交換;
}}
'''外匯交換'''（{{lang-en|foreign exchange swap}}），或稱'''換匯交易'''，在[[金融學]]裡是一種同時買入及賣出在不同日期（通常為即期和遠期）交割的同等數額[[貨幣]]的交易形式。<ref>Reuters Glossary, [http://glossary.reuters.com/index.php?title=FX_Swap "FX Swap"] {{webarchive|url=https://web.archive.org/web/20090111055433/http://glossary.reuters.com/index.php?title=FX_Swap |date=2009-01-11 }}</ref>它允許企業在擁有多幣種資金的情況下有效地管理資金。<ref>{{Cite web |url=http://www.fxcenterusa.com/us/learning/FX%20Swaps.pdf |title=“Foreign Exchange Swap Transaction” |access-date=2015-09-08 |archive-url=https://web.archive.org/web/20120916020301/http://www.fxcenterusa.com/us/learning/FX%20Swaps.pdf |archive-date=2012-09-16 |dead-url=yes }}</ref>

==結構==
外匯[[掉期交易]]由[[現貨|即期]]和[[遠期合約|遠期]]兩端組成，即期和遠期交易同時操作，數額也相等，因此相互抵銷。遠期外匯交易在交易雙方各自擁有對方所需的幣種時具有可行性，它有效規避了雙方的[[匯率風險]]。<ref>{{Cite web |url=http://financial-dictionary.thefreedictionary.com/Forward+Exchange+Transaction |title="Forward Currency Contract" |accessdate=2015-09-08 |archive-date=2015-05-10 |archive-url=https://web.archive.org/web/20150510081954/http://financial-dictionary.thefreedictionary.com/Forward+Exchange+Transaction |dead-url=no }}</ref>

==定價==
{{main|利率平價}}
利率平價反映了即期[[匯率]]和遠期匯率的關係，它可以表示為：
:<math>
F = S \left( \frac{1+r_d T}{1+r_f T}\right) ,
</math>
其中：
* F = 遠期匯率
* S = 即期匯率
* r<sub>d</sub> = 標價貨幣的[[利率]]
* r<sub>f</sub> = [[基準貨幣]]的利率
* T = 期限（按照[[計息天數]]進行計算）

遠期匯率''F''和即期匯率''S''之間的差值稱為掉期點，可以表示為：
:<math>
F - S = S \left( \frac{1+r_d T}{1+r_f T} -1 \right) = \frac{S (r_d - r_f) T}{1+r_f T} ,
</math>
如果 <math>r_f T</math>很小，<math> \frac{S (r_d - r_f) T}{1+r_f T} \approx S \left( r_d - r_f \right) T,</math> 

因此掉期點和利差大致上成正比。

==參考資料==
{{Reflist}}

{{Finance-stub}}
{{Authority control}}
{{DEFAULTSORT:Foreign exchange swap}}
[[Category:交換交易]]
[[Category:外匯市場]]