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{{noteTA
|1=zh-cn:久期;zh-tw:存續期間;
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'''债券凸性'''（{{lang-en|bond convexity}}）在[[金融学]]中是指[[债券]]价格与[[利率]]间[[非线性]]关系的一种量度，表示为债券价格对利率的二阶[[导数]]，即价格－利率曲线的弯曲程度。与其相关的一个概念为[[债券久期]]，表示为价格对利率的一阶导数，即价格－利率曲线的斜率。

对久期相同的两个债券，当利率下降时，凸性大的债券价格上涨幅度更大。而当利率上升时，凸性大的债券价格下降的幅度更小。故相同条件下，债券的凸性越大越好。

假设债券价格为''B''、利率为''r''，债券凸性''C''的定义为：
:<math>C = \frac{1}{B} \frac{d^2\left(B(r)\right)}{dr^2}. </math>

此外，凸性还可以表示为修正久期''D''的函数。由于''D''满足

:<math> \frac{d}{dr} B (r) = -DB,</math>

代入凸性定义后得到
:<math>CB = \frac{d(-DB)}{dr} = (-D)(-DB) + \left(-\frac{dD}{dr}\right)(B).</math>

化简上式，可以得到凸性与修正久期之间的关系
:<math>C = D^2 - \frac{dD}{dr}.</math>

== 参考文献 ==
*Frank Fabozzi, ''The Handbook of Fixed Income Securities, 7th ed.'', New York: McGraw Hill, 2005.
*{{cite book|ref=harv|chapter=The basics of duration and convexity|title=Duration, Convexity, and Other Bond Risk Measures|volume=58|series=Frank J. Fabozzi Series|first=Frank J.|last=Fabozzi|publisher=John Wiley and Sons|year=1999|isbn=9781883249632}}
* {{Citation
  | last = Mayle
  | first = Jan
  | title =Standard Securities Calculation Methods: Fixed Income Securities Formulas for Analytic Measures
  | publisher ={{tsl|en|Securities Industry and Financial Markets Association||Securities Industry and Financial Markets Association}}
  | year =1994
  | volume = 2
  | edition = 1st
  | isbn = 1-882936-01-9}}.

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[[Category:凸几何]]
[[Category:债券估价]]